吉利“闪购”戴姆勒背后：资金来源于哪？

这是一个不同寻常的春节。2018年2月15日下午19点，吉利汽车CFO李轶梵并没按照习惯去美国过春节，他在微信朋友圈写到：27年来第一次回到国内和爸爸一起年夜饭。

几天以后，面对他的是通宵“登陆作战”。这是一场经不起任何闪失的战役，容不得有半点差错，更加无法获知任何消息，吉利用迅速的速度，通过二级市场出售，顺利出售戴姆勒9。69%股份，跃居其仅次于的股东。这一消息在当事一方戴姆勒集团对外证实吉利通过股权并购，沦为其仅次于股东之后，2月24日下午3点左右，吉利在官网微信公开发表公布标题为《吉利集团大股东戴姆勒，沦为其第一大股东》的信息，文中回应公司已通过旗下海外企业主体并购戴姆勒股份公司（以下全称“戴姆勒”）9。

69%具备投票权的股份。无论如何，吉利并购戴姆勒并沦为其仅次于的股东已是事实，只是各种细节，在上市公司的监管以及审核层面，目前仍未公开发表。

虽然在吉利顺利买下戴姆勒股份后，官方有些对此，但大都是含糊其辞，而21世纪经济报导几经周折了解到，实质上，吉利与戴姆勒的“姻缘”从一年半前就开始。第一次认识始自2016年吉利并购戴姆勒股权并非心血来潮。

24日，相似吉利汽车的高层人士在拒绝接受21世纪经济报导专访时回应，实质上，双方从2016年第三季度就开始有过认识，双方曾在北京有过会谈，但是，当时的认识十分保密，并没具体的证据指出认识的内容牵涉到到并购还是仅有是普通的业务洽谈。不过，从业务层面看，在吉利并购戴姆勒股份之前，双方在业务上并没什么空集。

吉利与戴姆勒公开发表的关于股权并购谈判始自2017年10月，吉利与戴姆勒洽谈，期望后者发售新股，以便吉利沦为股东，但遭戴姆勒拒绝接受。“从吉利的角度，大量购置戴姆勒股票，如果可以定向回购，相对于从价格上更加有优势，且也可以在不动声色的情况下，双方达成协议完全一致才可，不过，从戴姆勒的角度，如果定向回购，实质上是溶解了股票，国外公司更为侧重股东权益的维护，这也是戴姆勒拒绝接受的原因。”上述相似吉利高层的业内人士在拒绝接受21世纪经济报导专访时回应。

虽然回购的计划被戴姆勒驳回，但李书福契而不舍，通过二级市场并购注定沦为戴姆勒仅次于的股东。吉利集中于从二级市场出售，的确必须一定的操作者技术，在此过程中，既要防止股权比例多达限额要公告，还要防止因为大量出售引发股价变动，而这些因为都会影响到吉利的收购计划。背后财团是兴业银行和摩根士丹利此次吉利通过二级市场出售的戴姆勒股票总额占了9。

69%之多，牵涉到的金额高达90亿美元。对于这笔巨资，之前有国外媒体报道是由李书福个人出售，并通过一家取名为Tenaclou3 Prospect Investment Ltd。的公司持有人。不过，李书福随后对此，此次并购并非是他个人行为。

而吉利汽车在其官微中也回应：吉利集团海外公司通过海外资本市场决定构建交易资金的自我均衡，没用于中国境内资金。记者从上述人士方面了解到，此次并购戴姆勒，吉利获得了海外财团的反对，而该财团主要由兴业银行和摩根士丹利构成，其中多达三分之二的资金源于摩根士丹利。不过，吉利方面未回应做出对此。

“获得财团的反对很长时间，仅有从财务投资的角度，吉利并购戴姆勒就不具备很好的投资价值。”业内人士分析。根据2月3日戴姆勒集团在斯图加特总部公布的2017年业绩，财务方面，戴姆勒集团2017年息税前利润146。

82亿欧元（2016年129。02亿欧元），显著低于上年水平；净利润再创新高，超过108。6亿欧元（2016年88亿欧元）；每股盈余减至9。

84欧元（2016年7。97欧元）。戴姆勒计划今年每股收益3。

65欧元，这比2017年的3。25欧元有相当大快速增长，而收益总额也刷新记录，超过39亿欧元（2016年35亿欧元）。

李书福90亿美元并购9。69%之多的股份，市盈率只有五六倍，以2017年收益计，股息率就多达5%。戴姆勒商用车是吉利的短板当然，对于向来具备雄心壮志的李书福而言，投资的目的似乎某种程度是为了回报率，而更为重视吉利长年的产业战略。

对于并购意图，在吉利官方资料中未提到外界谣传的企图与戴姆勒在电动车领域合作，而只是称之为李书福回应：“21世纪的全球汽车行业面对极大创意机遇，也面对来自于非汽车行业公司的挑战，各个汽车企业单打独斗很难夺得这场战争。为了主动抓住机遇，我们必需创下思维方式，与朋友和伙伴牵头，通过协同与共享来攻占技术制高点。

对戴姆勒的投资正是出于这种战略思维。”不过，不能忽视的是，在戴姆勒的5大业务中，有很多是吉利集团的短板。去年戴姆勒有个业务合并计划，打算将戴姆勒拆卸分成：梅赛德斯-飞驰汽车（Mercedes-Benz Cars），主要销售梅赛德斯-飞驰品牌奢华乘用车和Smart品牌汽车；戴姆勒卡车（Daimler Trucks），主要销售戴姆勒/飞驰品牌卡车；梅赛德斯-飞驰面包车（Mercedes-Benz Vans），主要销售凌特等飞驰品牌厢式车/面包车；戴姆勒客车（Daimler Buses），主要销售戴姆勒/飞驰品牌巴士；戴姆勒金融服务（Daimler Financial Services）五块业务。

从这五大块业务上看，除了轿车和豪车领域，戴姆勒的卡车、面包车、客车业务，都是吉利的短板。作为一家雄心壮志打造出国际性公司的企业，“革除”是很快茁壮的有效地手段，而戴姆勒除了轿车和豪华车业务以外，都是吉利目前脆弱的。只不过，未来如何做到，还有待于更进一步仔细观察。现在首先要解决问题的是，在顺利沦为戴姆勒第一大股东后，李书福能否如愿以偿走出戴姆勒董事会。

目前，戴姆勒未透漏李书福否将在该公司监事会中取得一个席位，但称之为其盼望着早已投资与其展开商议。而吉利方面也没具体的众说纷纭，而大股东否能取得董事会席位，明确还各不相同戴姆勒的章程。

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